Stopa referencyjna NBP pozostała bez zmian na poziomie 5,75 proc. Taka decyzja jest zgodna z rynkowym konsensusem i raczej nikt nie spodziewał się, że będzie inaczej. Argumentem za dalszym utrzymywaniem stóp na obecnym poziomie jest przede wszystkim niepewność co do poziomu inflacji w II połowie roku i jej późniejszego trwałego spadku do celu.
Należy zwrócić uwagę na dane o wynagrodzeniach, które pokazują ich mocny nominalny wzrost. Niedługo może to przełożyć się na odbicie w konsumpcji. Nie wykluczamy zatem scenariusza, w którym stopy procentowe nie zostaną już obniżone do końca roku.
Bartosz Wałecki, Analityk Michael / Ström Dom Maklerski