Za nami kolejny mocno nieudany miesiąc dla bitcoina (BTC) i szerokiego rynku kryptowalut, w którym łączna kapitalizacja ekosystemu kurczyła się o ponad 13%, a cyfrowe aktywa testowały półroczne minima. Pokryło się to ze spadkiem ogólnej aktywności inwestorów we wszystkich głównych sektorach rynku kryptowalutowego, w tym DeFi oraz NFT – wynik z najnowszego raportu Binance Research „Monthly Market Insights – September 2024”.
Jak sugerują eksperci, mógł to być jedynie przedsmak przed wrześniem, który historycznie jest najgorszym miesiącem w roku dla stóp zwrotu generowanych przez kryptowaluty. Czy złą renomę ostatnich tygodni trzeciego kwartału zdoła odczarować Jerome Powell z amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) rozpoczynając długo oczekiwany cykl cięcia stóp procentowych?
Słaby sierpień na rynku krypto, wyjątkiem stablecoiny
W sierpniu światowe rynki finansowe zachwiały się w posadach przez niespodziewaną decyzję banku Japonii o podwyżce stóp procentowych. Tąpnięcie lokalnych indeksów giełdowych rozlało się również na Wall Street, a zmienności nie zabrakło również na kryptowalutach.
W sierpniu 2024 r. rynek kryptowalut odnotował spadek całkowitej kapitalizacji rynkowej o 13,1%, napędzany globalnymi obawami makroekonomicznymi i słabymi danymi o bezrobociu w USA, które zwiększyły obawy przed recesją – komentują analitycy Binance Research.
W efekcie, bticoin zaliczył spadek na najniższe poziomy od lutego, schodząc poniżej 50 tysięcy dolarów. I chociaż straty po chwilowym „flash crashu” udało się odrobić, to na koniec miesiąca BTC i tak oddawał 8% wartości, a łączna kapitalizacja rynku kryptowalut spadała o kilkanaście procent.
Ogólna redukcja aktywności inwestorów kryptowalutowych widoczna jest również po sektorze DeFi oraz NFT, które średnio kurczyły się o niemal 11%. W obliczu ogólnej paniki posiadacze kryptowalut zaczęli uciekać do stablecoinów, które były jedynymi jasno świecącymi punktami na mapie cyfrowych aktywów. Łączna liczba transakcji on-chain przy ich wykorzystaniu wzrosła do 420 milionów, a ogólna wartość do 170 miliardów dolarów.
Czy cięcie stóp Fed wspomoże cenę bitcoina?
Po słabym sierpniu, może nas czekać jednak jeszcze słabszy wrzesień. Historyczne dane pokazują, że na przestrzeni ostatnich lat – za wyjątkiem 2023 – średnia kapitalizacja rynku kryptowalut mocno spadała pod koniec trzeciego kwartału. W całej historii bitcoina jest to też najgorszy miesiąc dla generowanych stóp zwrotu, które w uśrednieniu są w tym okresie wyraźnie ujemne.
Jedynym ratunkiem dla rynku kryptowalut może być wrześniowa decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Stopy procentowe w USA są na najwyższych poziomach od 2011 roku, w efekcie cyklu podwyżek z 2022-2023. Po utrzymaniu stóp przez osiem spotkań z rzędu, Jerome Powell i przedstawiciele Rezerwy Federalnej przygotowują się do pierwszego ich cięcia od ponad roku podczas spotkania zaplanowanego na 17-18 września. Zdaniem sympatyków kryptowalut oraz analityków Binance Research, może to zapewnić tym instrumentom ponowne wzrosty.
„Teraz, gdy inflacja w USA znacznie spadła w stosunku do szczytów i szybko zbliża się do docelowego poziomu 2%, uwaga Fed przenosi się na bezrobocie. Obniżenie docelowej stopy procentowej (tj. ceny kredytu) powinno doprowadzić do nowego napływu pieniędzy do gospodarki” – komentuje Binance Research.
Ten nowy kapitał, podobnie jak podczas cyklu luzowania z 2020-2021, może zasilić rynki finansowe, w tym kryptowaluty, pomagając w odbiciu bitcoina w ostatnim kwartale 2024.
Jak wyjaśniają analitycy, niższe stopy procentowe zwiększają apetyt inwestorów na ryzyko, którzy nie mogą już zarabiać tyle co wcześniej na bezpiecznych instrumentach, w tym obligacjach i rachunkach oszczędnościowych. W efekcie, wrzesień może być najważniejszym miesiącem dla kryptowalut w tym roku (zaraz obok listopada, gdy wybrany zostanie nowy prezydent USA).
