Inflacja CPI w USA wyniosła w styczniu 3,1 proc. r/r. Konsensus rynkowy wynosił 2,9 proc. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,3 proc. Inflacja bazowa z kolei wyniosła 3,9 proc. wobec konsensusu 3,7 proc.
W danych widać, że inflacja nie spada tak dynamicznie jak oczekiwano. W szczególności widać to po wskaźniku bazowym. Wydaje się, że FED pozostanie nadal na drodze walki z inflacją. Obniżki stóp procentowych w najbliższych miesiącach nie znajdą uzasadnienia. Dane pokazują, że gospodarka w dalszym ciągu trzyma się dobrze, ale inflacja nie odpuszcza. Oczekiwany przez nas scenariusz „wyżej na dłużej” wydaje się spełniać – pierwszych obniżek stóp procentowych oczekujemy najwcześniej w drugiej połowie roku.
Bartosz Wałecki, Analityk Michael / Ström Dom Maklerski
