Inflacja CPI w strefie euro w lutym wyniosła 2,4 proc. r/r. Wskaźnik już od dłuższego czasu utrzymuje się w pobliżu celu inflacyjnego wyznaczonego na poziomie 2 proc. Przy czym inflacja usług, komponent, który budził ostatnimi czasy największe obawy, zaczęła w końcu zwalniać i spadła do 3,7 proc. r/r.
Odczyt jest wsparciem dla kontynuacji „gołębiej” polityki EBC, której powodem jest słaba koniunktura gospodarcza na starym kontynencie. Inflacja wydaje się opanowana, co nie zawęża przestrzeni do dalszych obniżek. Cykl obniżek stóp procentowych w strefie euro nabrał tempa. Obecnie rynek wycenia jeszcze 3 pełne obniżki w 2025 r.
Dodatkowym czynnikiem mogącym wpłynąć na skalę dalszych ruchów jest polityka celna Donalda Trumpa. Nie wykluczamy scenariusza jeszcze mocniejszych obniżek stóp procentowych jako przeciwwagi do potencjalnych ceł.
Bartosz Wałecki, Analityk, Trader Michael / Ström Dom Maklerski