RPP pozostawiła stopy procentowe w Polsce bez zmian i było to sporym zaskoczeniem, jeżeli weźmiemy pod uwagę, że konsensus zakładał kolejną obniżkę o 25 pb. Listopadowe posiedzenie było pierwszym po październikowych wyborach parlamentarnych. Wiele osób zadawało sobie pytanie, jaką politykę przyjmie Narodowy Bank Polski w nowym otoczeniu politycznym? Dzisiaj wydaje się, że uzyskaliśmy odpowiedź.
Kluczowe zdanie z komunikatu po posiedzeniu RPP to z pewnością „Biorąc pod uwagę dokonane w poprzednich miesiącach dostosowanie stóp procentowych NBP, a także niepewność co do kształtu przyszłej polityki fiskalnej i regulacyjnej oraz jej wpływu na inflację, Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie.” Narodowy Bank Polski zdecydował, że ostatnie obniżki stóp procentowych są wystarczające, a obecne ich poziomy wystarczające „dla powrotu inflacji do celu inflacyjnego NBP”. Nie mamy zatem póki co potencjalnego konfliktu między polityką fiskalną, a monetarną. RPP zachowała rozwagę w obliczu przyszłego, nowego rządu i jego podejścia właśnie w zakresie polityki fiskalnej i regulacyjnej wskazywanej w komunikacie.
Moim zdaniem to bardzo pozytywne zaskoczenie. Pozostaje obserwować na ile trwała jest ta polityka NBP wobec nowego otoczenia politycznego.
Szymon Gil, Makler Michael / Ström Dom Maklerski